老虎证券ESOP:公司要分股权,员工出多少钱合适?

证券
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2021-08-25 15:06
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  作为造富利器,股权激励的威力早已名声在外。

  在以互联网为代表的新经济行业崛起之下,普通人通过股权激励实现财务自由的案例数不胜数。

  但并不是拿了股权激励就等于高枕无忧了,毕竟股权激励在很多情况下并不是免费的。所以你拿到的激励也并不是说一点风险都没有。

  那具体到你身上,你拿到的股权激励到底需要支付多少钱呢?

  老虎证券ESOP通过A股、港股的股权激励定价政策,来帮在A股港股上市公司上班的你算算,拿到股权激励需要付多少钱。

  港股之下,拿股权激励的你要付多少钱?

  港股的股权激励到底需不需要员工付钱,取决于拿到的股权激励到底是什么形式。

  对于在港股上市公司工作的员工们来说,最常见的股权激励方式是期权与RSU(限制性股票单位)。

  首先期权并不是免费的。

  老虎证券ESOP了解到港交所方面的规定,期权的行使价有确切的限制。

  具体的规定是,行使价至少为下列两者中的较高者:

  (一)有关证券在期权授予日期(必须为营业日)的收市价(以本交易所日报表所载者为准)。

  (二)该等证券在期权授予日期前5个营业日的平均收市价(收市价同样以本交易所日报表所载者为准)。若发行人上市不足5个营业日,计算行使价时应以新发行价作为上市前营业日的收市价。

  简单来说,期权授予价不能低于授予日当天的收盘价,也不能比授予日之前5个交易日的平均收盘价低。

  港股公司期权奖励的最终行权价格,以上方2个价格中的较高者为准。

  具体来看看,港股上市企业腾讯是怎么操作的吧。

  2021年7月14日,腾讯根据股权激励计划,新授予了800.44万股期权,这部分期权的最终行权价为556.5港元/股。

  期权授出当天,腾讯的收盘价是556.5港元,前五个交易日的平均收盘价则是541港元。

  所以按照规定,腾讯也就选择了556.5港元作为此部分期权的行权价,全体被激励人想获得这800多万股股份,最终行权需要支付44.54亿港元。

  最终的获益部分则是,行权且套现后,最终的卖出价与行权价之间的差额。

  相较于期权,港股公司的另一种常见的股权激励方式RSU看起来对被激励者更加友好。

  常规情况下,RSU基本都是免费给予被激励员工的,一般不需要员工支付对价。

  A股之下,股权激励确实需要你掏钱

  A股之下的股权激励,肯定是需要员工掏钱的。

  而且老虎证券ESOP了解到,具体需要被激励者支付多少钱,还有明文规定。

  我们来看看证监会发布的《上市公司股权激励管理办法》到底是怎么规定的。

  A股之下的股权激励大体分为期权与限制性股票等2种方式,激励方式不同,被激励人员需要支付的成本也不一样。

  先来谈谈期权。

  《上市公司股权激励管理办法》对A股上市公司股票期权激励定价的原文是:

  “行权价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于下列价格较高者:

  (一)股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价;

  (二)股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。

  上市公司采用其他方法确定行权价格的,应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。”

  划一下重点就是,A股期权的行权价不能低于草案公布前1天的价格,也不能低于之前20个、60个、120个交易日的交易均价之一。

  以近期发布过期权激励计划的A股上市公司海尔智家为例,该公司的激励公告在7月29日发布,此前1天海尔智家股票的交易均价为23.79元/股,前20个交易日的交易均价是25.99元/股。

  所以海尔智家就以25.99元为标准,设定了期权奖励的行权价25.99元/股。

  这次海尔智家期权奖励计划的总规模是5100万股,被激励员工们想获得这5100万股的奖励,需要支付的成本是13.25亿元。

  说完期权,再谈谈限制性股票。

  与期权相比,A股上市公司限制性股票的授予价有一定的折扣。

  这方面《上市公司股权激励管理办法》的原文规定是:

  “授予价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于下列价格较高者:

  (一)股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%;

  (二)股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。

  上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格的,应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。”

  敲重点总结后的干货就是,A股限制性股票的最低授予价只能参考激励公告前1日股票交易均价,和前20个、60个、120个交易日均价之一的基础上,最多打个5折。

  不过,目前科创板已经打破了限制性股票5折限价。

  案例方面可以参考科创板上市的中芯国际,其在今年5月19日发布了限制性股票激励计划草案,授予价为20元/股,是公告前一个交易日股票交易均价的36.46%、前20个交易日的36.21%、前60个交易日的35.37%,前120个交易日的34.54%。

  中芯国际此次限制性股票方案总规模为7565.04万股,被激励人想获得这部分股份,需要支付的总成本为15.13亿元。

  老虎证券ESOP是老虎证券旗下的核心业务单元,目前已成长为国内领先的股权激励综合解决方案服务商,致力于为不同发展阶段的企业实施并管理员工股权激励持续赋能,目前已搭建了从方案咨询设计、股权激励系统管理、税务优化到在线行权交易等全生命周期服务体系,拥有超200人的综合股权激励相关的人力、法务、财务、税务四大核心因素的专业服务团队;量体裁衣设计更适合中国公司的激励方案,同时自主研发的股权激励管理系统拥有极佳的稳定性和安全性,以及依托于强大技术的快速响应及定制化能力,大大提升了企业管理效率,让老虎证券ESOP成为新经济企业优先选择的ESOP服务伙伴。

  老虎证券ESOP服务客户包含已赴美/港/A股上市的企业,以及诸多处于创业期发展期和拟IPO的企业。客户覆盖医疗健康、文娱传媒、汽车交通、企业服务、在线教育等30+个行业。目前累计服务客户数量近200家,为100,000+企业员工提供ESOP服务,遍布全球30+国家和地区。


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