尽管外界对拼多多持续的强劲增长早已见惯不惊，却还是被实际与预期之间的巨大差额所震撼。
11月28日晚，拼多多发布了截至9月30日的2023年第三季度财报。财报显示，拼多多第三季度营收为688亿元，相比去年同期增长94%，几近翻了一倍，比市场预期高出近150亿元；净利润155亿元，同比增长47%。
具体来说，拼多多三季度来自在线营销服务及其他服务的收入为397亿元，同比增长39%；来自交易服务的收入292亿元，同比增长315%。
远超市场预期的炸裂业绩，直接带动了拼多多股价连涨，并上演了拼多多市值超越阿里巴巴的历史时刻。
不久前，字节跳动创下了上半年收入超腾讯的另一历史时刻，其中，海外业务正成为字节跳动增长的推动力， The information指出，知情人士称，第二季度来自海外市场的收入占公司总收入的近20%。
同样，拼多多业绩暴增也离不开海外业务Temu的贡献。
在拼多多的营收表现中，最为让人吃惊的当属交易服务收入的超速增长，主要由主站的支付、佣金收入，和多多买菜、跨境电商Temu收入构成。虽然这个季度拼多多一如往常没有对Temu的销售额、营收、成本等数据进行披露，但不难推断出Temu是交易服务收入翻两番的核心变量。
当然，拼多多的亮眼业绩，无法忽略主站的稳速增长。衡量主站表现的收入指标——在线营销服务收入，超出市场预期近10个亿。
当外界还在揣摩拼多多何以如此，挖掘其方法论时，平台已经享受到高质量发展的战略回报，且如拼多多执行董事、联席CEO赵佳臻所说，这回报比预想的要来得更快。
第二增长引擎崭露头角
去年9月初上线时，基于拼多多的成功，外界都在期待Temu再造下一个拼多多。但鲜少有人想到其狂飙速度会如此之快。
公开资料显示，仅一年多时间，Temu已经蔓延至北美、澳洲、欧洲、亚洲等全球40多个国家和地区，所到之处，长期占据购物应用下载榜前列。
根据 data.ai 数据，今年1-3季度 Temu 超越 Amazon 等热门应用，在全球下载量排名第2；在美国、英国、法国、德国和澳大利亚排名第1。Temu 在美国用户使用时长方面排名第二，领先于美国零售巨头 Walmart 和 eBay等。
社交平台上，不时也能看到有一些在美国、英国等地的中国留学生表示，Temu已成为自己和当地同学的购物首选阵地。
在拆解Temu的崛起时，我们可以给出很多原因选项，比如较强的运营能力、高效执行力等，但绝对绕不开一个基础要素，即“全托管模式”。
如同八年前拼多多通过降低入驻运营门槛，创新拼单销售等方式集结国内产业带，Temu则凭借“全托管”、“柔性供应”等创新模式，极大降低了传统外贸型工厂的出海成本，让中国产业带的成千上万工厂能直接面对消费者，创造自己的品牌。
所谓的“全托管”，意为商家来供应货品、备货入库，其他销售、运营、仓储、配送、退换货、售后服务等环节皆由平台全权负责。
36氪未来消费之前接触过很多工厂型卖家，几乎都表达过一个共同痛点，过去一直负责生产的他们，对卖货、运营、资源位等几乎都不懂，所以长时间里无法深度涉足跨境电商。
Temu的“全托管模式”恰好消解了工厂卖家的痛点和劣势。在这种模式下，商家与平台权责一分为二，前者只需要结合市场需求做好开发、生产，按时上品、补货，他们可以把更多精力投入到产品设计、创新等方面。一位工厂型卖家向36氪未来消费做了个形象的类比，在Temu你只需要会乘法口诀，在亚马逊你可能要会高数。
即使在自运营上得心应手，也意味着卖家需要自己投入许多人力、物力、财力等，各个花销开支删删减减下来，利润并不高。相比之下，Temu因无需太大投入，加上性价比带来的规模效应，有商家以前卖出一件商品只有5分钱利润，在Temu上，能赚到几十上百倍的利润。
龚智瀚是一位1994年出生的厂二代，以前自家工厂是为亚马逊平台的品牌和美国商超等做代工。在新西兰读完本科和硕士后，他回国开始主导工厂从传统外贸向跨境电商业务的转型。
去年跟随多多跨境的推出，工厂便第一时间入驻了Temu。
据他透露，今年3到4月份月销大概是4万元人民币，到了11月份已经达到160万~170万元人民币，约占其布局的所有跨境电商平台的30%。
除了“全托管”的省心、节约成本，龚智瀚透露，Temu对他们的助力还在于买手会提供选品建议。今年是他们第一次在Temu上参加“黑五”，9月底的时候，买手就给他们其他平台、商超卖得好的版型参考，根据买手罗列出来的爆款元素，工厂去开发了圣诞款的一些花型，最终产品取得了不错的销售。
我国跨境电商进出口规模去年首次突破2万亿元，今年以来继续保持高速增长。今年上半年，我国跨境电商进出口总额达1.1万亿元，同比增长16%，其中出口增速更是高达19.9%。目前，国内跨境电商主体已超过10万家，跨境电商货物进出口规模的外贸占比5%左右，贸易伙伴几乎遍布全球。
而截至三季度末，Temu已深入广东、浙江、山东、安徽等地的百余个制造业产业带，推动优质制造产品进入世界各地。入驻Temu的商家，重新找回订单同时，利润也都普遍实现增长。
为了助力商家卖出更多优质好货，今年3月以来，Temu不断扩大仓库布局，加大备货天数，增强收货能力和供货能力。据悉，Temu每天出口包裹量超过40万个，日均货重达600吨左右，其中一半以上发往美国。在美国市场，上线SKU数高达200多万个，预计今年内能达400万个。
今年“黑五”期间，Temu继续推出价格补贴策略，不仅让海外消费者能够买到百万量级高性价比商品，更是带动商家销量进入新阶段，多位工厂卖家表示，在Temu的加持下，他们今年“黑五”的备货量是往年的数倍。
更让龚智瀚期待的是，不久前，Temu与美森、以星、达飞、马士基、中远海运等世界著名船公司达成合作，这将能够平抑高涨的空运价格，降低物流成本，为跨境卖家提供更多发展机会。
“我觉得今后两年会是非常好的机会，因为很多平台上原本不具有性价比的产品需要重新被定义，重塑一个具有高性价比的产品画像， 我们除了做百洁布这个类目外，也在加速开发周边类目产品，也是以高性价比路线去切入。”龚智瀚说道。
“买买买”式投票
在创立初期，拼多多方曾表示，平台吸引的是追求高性价比的人群，他会买一个爱马仕的包，也会用9.9元买一箱芒果，这与他的消费能力没有关系。
拼多多要做的事情永远是匹配，让合适的人在合适的场景下买到合适的东西。当每一位消费者的每一个需求在拼多多得到满足，他们的的购买抉择就间接汇聚成了拼多多在线营销服务的稳速增长。
张子轩是一位今年刚参加工作的硕士毕业生，从拿到第一份工资至今，已经在拼多多上买了很多东西，除了常用的生活品外，她还连续给爷爷奶奶买了台空调，以及过去农村老家鲜少能接触到买得起的水果和其他食品。
价格实惠确实为主要原因，同样的空调，在拼多多少了几百块钱。而“双11”这天，她想买人生中第一部iPhone手机，作为即将到来的24岁本命年生日礼物，比对下来，还是在拼多多百亿补贴下了单。
进入2023年以来，追求平价已经成为消费者的共识，以平价为主打的消费品牌悄然长成隐形巨头，而曾经以“贵价”为卖点的品牌也开始回到地面，以更优的价格来抵御竞争。另外几家电商巨头今年也不约而同地将“低价”作为战略之重，展开一系列战略调整。
而向来主打“价格力”的拼多多，经过8年深耕，已经将价格优势筑成牢不可破的护城河，某种程度上，拼多多已成为消费者心中价格实惠的代名词。
虽然消费者对价格更敏感了，但他们对美好生活的需求依然在，对产品的质量要求更高了，换言之，是一种更追求“质价比”的消费升级。
拼多多集团董事长、联席CEO陈磊也表示，“随着一系列促消费政策的实施，消费升级的需求日趋旺盛。与此同时，我们从用户行为也看到消费升级既关乎品质，也关乎价格，是‘质价比’的优化，是消费者对优价好物的极致追求。”
而拼多多经过四年的“百亿补贴”投入，也已经在用户心中建立起了高品质心智。今年“双11”，拼多多百亿补贴用户规模突破6.2亿，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。
除了高质价优，越来越多人选择拼多多还有一个原因——由服务保障、履约配送等维度构成的良好服务体验。张子轩回忆，由于爷爷奶奶家处偏远农村，在空调配送、安装的过程中，无论是商家，还是平台客服一直跟踪到整个流程顺利结束。
实际上，今年以来拼多多今年以来已将绝大部分品类从支持72小时发货，升级至支持48小时内发货。在售后策略上，对老人及偏远地区的消费者进行服务倾斜，并执行更加主动的客服策略，如为利益受损消费者提供仅退款服务。
八年时间，拼多多建立起了以“多实惠+好服务”为主导的高质量消费生态，更好地与最广泛的消费者共情，尽量满足每一位消费者的每一个需求。基于此，网络上也出现了很多拼多多拥趸者，他们自称“拼门”，是学生，也是打工人，是宝妈，也是职场白领，来自高线城市，也来自乡村小镇。
赵佳臻说，好的用户心智是拼多多最宝贵的资产，这不仅需要长年累月的努力，也需要通过一笔笔的订单让用户满意，但却有可能在很短的时间内毁于一旦，并表示，在这方面不会松懈，长期来看，希望通过持之以恒的服务升级，进一步增加用户对平台的信任，完善平台“好服务”的用户心智。
高质量发展的支撑
在谈到拼多多的业绩增长时，赵佳臻给出的解释，一方面是外部消费环境的改善提振，另一方面则是公司致力于高质量发展的结果。
当年从激烈的电商竞争中厮杀出来不易，拼多多深知守住市场的利器便是全面拥抱高质量发展，并在今年首次提出以提升质量为首要目标的战略。
前面提到的高质量消费是高质量发展战略的重要一环。
9月，拼多多曾投入10亿元资源包，通过百亿补贴，对入驻“丰收馆”的米面粮油、肉禽蛋奶、蔬菜水果等农副产品进行全面覆盖，其中既有首次补贴的新疆海鲜，也有多年来持续扶持的安庆稻米、会理石榴、黄山臭鳜鱼等各地优质土特产。
丰收节期间，拼多多通过助力会理石榴加快上行，促进村民增收致富。李里▕摄
此外，拼多多联合伊利、安踏、格兰仕、洋河、郁美净、五芳斋、杏花楼等100家国货、老字号品牌开启一个多月的“国货节”大促。同时，拼多多发起的“农云行动”先后走进江苏大闸蟹、西北水果等农产地，助力当地打造更具韧性和竞争力的数字化农产带。
而今年“双11”，拼多多百亿补贴的品牌商品池同比增长110%，除了美妆、3C家电、服饰等，还加入了泰国椰青、马来西亚榴莲、秘鲁蓝莓等进口水果。
对于平台治理方面的重视，决定着平台生态环境的健康与否，既是消费者放心消费的保障，也是商家公平竞争发展的必要前提。
拼多多的治理成效，每个在该平台购物的人多多少收应该都有体会到。三季度，拼多多继续深化开展未成年人保护、图书及其他版权商品治理和保护等专项活动。
比如，为加强对未成年人合法权益的保护，平台从账号认定、搜索浏览及购物下单限制、正向内容引导等维度优化产品功能及服务。在图书治理上，拼多多从严推进图书上架审核、售假店铺惩处等工作， 目前，拼多多已形成包含15000张证照的“图书经营主体资质黑名单库”，这些黑名单证照无论是否在拼多多开店都实施图书市场禁入。
此外，拼多多还与权利人合作，联合开展知产治理，截至5月，平台已与逾2000家知识产权权利人及多家第三方专业知识产权机构开展合作，加强知识产权保护。
前面36氪未来消费提到，其他电商平台纷纷推出“低价”策略，加入到价格竞争中来，而赵佳臻对此回应，行业本身就需要直接面对万千消费者不断变化的需求，消费者有不同平台可以选择，因此竞争也是不可避免的，这也是行业的主旋律。
“我们其实并没有一劳永逸的对策，拼多多始终思考的是如何不断提升我们自身的核心竞争力，与行业生态伙伴一起为消费者创造更大的价值。”
对于高质量发展战略，赵佳臻表示将稳扎稳打推进实践，在需求侧，坚持站位消费者，进一步提升普惠与服务的质量；在供给侧，继续扎根实体经济，以技术创新推动产业提档升级；在生态侧，加强平台治理，帮扶中小商家、优质商户，促进生态健康共赢。
联想到拼多多应对竞争的思路——不要看竞争者在做什么，而要看消费者需要什么，随着拼多多高质量发展进入深水区，这些一如既往的投入也会为拼多多在接下来的竞争中提供更多有力支撑。
